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本文作者：中投期货研究所

政治局会议表示纠正运动式“减碳”，引发钢材等在内的部分品种大幅下跌，其他排碳量较小的化工和有色等品种走势变化不大。从目前态势看，政策对部分品种的走势影响依然很大，对国际性大宗商品影响相对较小。德尔塔病毒对全球经济复苏的影响明显，但也强化了市场对货币宽松时间拉长的预期，这意味着德尔塔病毒对经济复苏尚未产生实质影响。但需要注意的是，考虑到全球正迎面迎击这种传染能力更强的病毒，因此市场波动仍是在所难免，维持调整后买入的观点，追高有风险。

从政治局会议看，货币政策无明显变化，财政蓄力在年底，明年初形成投资，可见货币政策无变化，亮点在于财政政策，预计短期内政策对市场影响中性。上周两市大跌后探底回升，结构上继续呈现极致的分化走势，不过上涨板块从消费医药转为科技类板块，但是两极分化的格局丝毫没有发生变化。预计这种结构性行情很难发生变化，因此目前需要考虑两个问题，其一是上周大跌的“余震”尚难以排除，即上证50和沪深指数可能再度探底上周低点的可能；其二是这两年来的结构性分化行情难以改变，大的机会仍在于中证指数，如果指数短期内再度回落，仍须重点